Что такое Цифровые Финансовые Активы (ЦФА)?
ЦФА – это цифровые версии обычных финансовых инструментов, таких как, например, облигации, акции или векселя. ЦФА представляют собой цифровые права, хранящиеся в блокчейне или других децентрализованных сетях.
Цифровые финансовые активы – это, по сути, новый способ привлечения инвестиций, использующий современные технологии, такие как блокчейн и смарт-контракты. Можно представить их как цифровые обертки, в которые можно завернуть разные ценности: от исключительных прав и долгов до металлов и предметов искусства.
В рамках закона ЦФА включают цифровые права на деньги, возможность владения ценными бумагами, участие в капитале компаний и так далее.
Главное преимущество ЦФА – их основа на технологии блокчейн. Благодаря этому, сделки автоматизированы. Блокчейн – это как общий дневник всех сделок, который обеспечивает прозрачность и невозможность изменения данных.
ЦФА – это цифровые версии обычных финансовых инструментов, таких как, например, облигации, акции или векселя. ЦФА представляют собой цифровые права, хранящиеся в блокчейне или других децентрализованных сетях.
Цифровые финансовые активы – это, по сути, новый способ привлечения инвестиций, использующий современные технологии, такие как блокчейн и смарт-контракты. Можно представить их как цифровые обертки, в которые можно завернуть разные ценности: от исключительных прав и долгов до металлов и предметов искусства.
В рамках закона ЦФА включают цифровые права на деньги, возможность владения ценными бумагами, участие в капитале компаний и так далее.
Главное преимущество ЦФА – их основа на технологии блокчейн. Благодаря этому, сделки автоматизированы. Блокчейн – это как общий дневник всех сделок, который обеспечивает прозрачность и невозможность изменения данных.
Закон о ЦФА в России
В России законодательная основа для регулирования цифровых финансовых активов была установлена в июле 2020 года с принятием закона № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Согласно этому закону, регулируется выпуск и обращение цифровых активов в российских информационных системах, за функционирование которых ответственны операторы. Операторами могут быть только российские юридические лица, внесенные Банком России в специальный реестр.
В России законодательная основа для регулирования цифровых финансовых активов была установлена в июле 2020 года с принятием закона № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Согласно этому закону, регулируется выпуск и обращение цифровых активов в российских информационных системах, за функционирование которых ответственны операторы. Операторами могут быть только российские юридические лица, внесенные Банком России в специальный реестр.
Преимущества ЦФА как современного инструмента
Гибкость и функциональность
ЦФА могут представлять собой как привычные финансовые инструменты (аналоги облигаций, акций), так и совершенно новые продукты, которые невозможно выпустить на обычную биржу.
Технологическая основа
Технология блокчейн обеспечивает прозрачность и безопасность сделок, а смарт-контракты автоматически исполняют условия договора, уменьшая число посредников.
Новые возможности
Помимо традиционных активов, с помощью ЦФА можно "обернуть" в цифровую форму долги, драгметаллы, интеллектуальную собственность и другие активы.
Правовое регулирование
В России обращение ЦФА регулируется законодательством, что обеспечивает их правовую защиту.
Гибкость и функциональность
ЦФА могут представлять собой как привычные финансовые инструменты (аналоги облигаций, акций), так и совершенно новые продукты, которые невозможно выпустить на обычную биржу.
Технологическая основа
Технология блокчейн обеспечивает прозрачность и безопасность сделок, а смарт-контракты автоматически исполняют условия договора, уменьшая число посредников.
Новые возможности
Помимо традиционных активов, с помощью ЦФА можно "обернуть" в цифровую форму долги, драгметаллы, интеллектуальную собственность и другие активы.
Правовое регулирование
В России обращение ЦФА регулируется законодательством, что обеспечивает их правовую защиту.
Как работают ЦФА?
Замена традиционных активов
ЦФА являются цифровыми аналогами обычных акций и облигаций, существующими в виде записей в информационной системе на основе блокчейна.
Автоматизация сделок
Смарт-контракт автоматизирует исполнение сделки, фиксируя права и обязанности сторон.
Безопасность
Технологии блокчейна и смарт-контрактов обеспечивают безопасность данных и невозможность подмены информации.
Лицензирование
В России ЦФА выпускаются и хранятся только на платформах операторов информационных систем (ОИС), включенных в реестр Банка России.
Замена традиционных активов
ЦФА являются цифровыми аналогами обычных акций и облигаций, существующими в виде записей в информационной системе на основе блокчейна.
Автоматизация сделок
Смарт-контракт автоматизирует исполнение сделки, фиксируя права и обязанности сторон.
Безопасность
Технологии блокчейна и смарт-контрактов обеспечивают безопасность данных и невозможность подмены информации.
Лицензирование
В России ЦФА выпускаются и хранятся только на платформах операторов информационных систем (ОИС), включенных в реестр Банка России.
Примеры использования ЦФА
- ЦФА могут представлять собой денежные требования к эмитенту, давая инвесторам право на получение средств.
- Они могут удостоверять право на участие в капитале непубличного акционерного общества.
- Также существуют гибридные ЦФА, которые могут включать право на получение физических активов, таких как, например, слитки золота, при погашении.
Примеры сделок с ЦФА на российском сегменте рынка
Несмотря на относительную новизну законодательства о цифровых финансовых активах, в России уже существует множество примеров успешного использования этой технологии.
Самая крупная сделка
В июне 2023 года РЖД совершили крупную сделку с использованием цифровых финансовых активов. Они привлекли 15 миллиардов рублей от ВТБ Факторинга в форме ЦФА. Это означает, что РЖД оперативно получили финансирование, что позволяет им быстро и эффективно использовать эти средства. Соглашение на эту сделку было подписано на Петербургском международном экономическом форуме. Ставка привлечения ресурсов составила 8,45% годовых.
Цифровые квадратные метры
В мае 2023 года в России стартовал первый выпуск цифровых квадратных метров – инвестиционного инструмента, привязанного к стоимости жилой недвижимости. Этот класс цифровых финансовых активов позволяет инвесторам участвовать в изменении стоимости жилья. Каждый ЦФА равен стоимости квадратного метра жилого помещения, определённого в Решении о выпуске ЦФА.
Инвестиции в цифровую форму товара
Росбанк купил цифровые финансовые активы, связанные с ценой металла, у глобального фонда на блокчейн-платформе. Это значит, что банк вложил деньги в цифровую форму реального металла.
ЦФА в иностранной валюте
Компания Метровагонмаш использовала ЦФА чтобы привлечь финансирование. Они разместили активы на сумму 58 миллионов юаней, процентная ставка составляла 4,2% годовых.
Несмотря на относительную новизну законодательства о цифровых финансовых активах, в России уже существует множество примеров успешного использования этой технологии.
Самая крупная сделка
В июне 2023 года РЖД совершили крупную сделку с использованием цифровых финансовых активов. Они привлекли 15 миллиардов рублей от ВТБ Факторинга в форме ЦФА. Это означает, что РЖД оперативно получили финансирование, что позволяет им быстро и эффективно использовать эти средства. Соглашение на эту сделку было подписано на Петербургском международном экономическом форуме. Ставка привлечения ресурсов составила 8,45% годовых.
Цифровые квадратные метры
В мае 2023 года в России стартовал первый выпуск цифровых квадратных метров – инвестиционного инструмента, привязанного к стоимости жилой недвижимости. Этот класс цифровых финансовых активов позволяет инвесторам участвовать в изменении стоимости жилья. Каждый ЦФА равен стоимости квадратного метра жилого помещения, определённого в Решении о выпуске ЦФА.
Инвестиции в цифровую форму товара
Росбанк купил цифровые финансовые активы, связанные с ценой металла, у глобального фонда на блокчейн-платформе. Это значит, что банк вложил деньги в цифровую форму реального металла.
ЦФА в иностранной валюте
Компания Метровагонмаш использовала ЦФА чтобы привлечь финансирование. Они разместили активы на сумму 58 миллионов юаней, процентная ставка составляла 4,2% годовых.
Вопросы и ответы
Эмитентами ЦФА могут выступать юридические лица и ИП, в том числе банки и финансовые организации.
- Возможность привлекать финансирование быстрее и дешевле, чем на классических рынках капитала или кредитном рынке.
- Возможность реализовать уникальные кейсы, выпуская новые типы активов с тонкой настройкой параметров.
Смарт-контракты представляют собой программные алгоритмы, встроенные в блокчейн, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, описанных в их коде. Смарт-контракт определяет алгоритм этой операции, и при соблюдении условий проводится автоматическая транзакция без участия посредников. Смарт-контракты необходимы для обеспечения работы децентрализованных проектов, где отсутствует центральное управление. Они гарантируют соблюдение договоренностей по заранее определенному алгоритму. Правила смарт-контрактов зафиксированы в блокчейне и обязательны для всех участников, что исключает возможность изменения условий сделок и обеспечивает их автоматическое исполнение.
Блокчейн — доверенный реестр данных о цифровых активах и действиях участников платформы с ними.
Блокчейн записывает информацию так, чтобы её невозможно было подделать. Бесперебойность обеспечивается географическим и структурным разделением компонентов блокчейн.
Блокчейн записывает информацию так, чтобы её невозможно было подделать. Бесперебойность обеспечивается географическим и структурным разделением компонентов блокчейн.
Цифровые финансовые активы учитываются в виде записей в информационной системе платформы, в которой осуществляется их выпуск. Способы учёта устанавливает оператор информационной системы.
Расчёты проходят по расчётным счетам, к которым привязан Ваш банковский счёт. Иметь брокерский счёт не нужно.
Первичный рынок. Когда инвестор участвует в выпуске ЦФА, он перечисляет деньги со своего счёта на аналитический банковский счёт и поручает оператору списать сумму, равную стоимости ЦФА. Деньги списываются в пользу эмитента безакцептно — без дополнительного подтверждения инвестора. Если выпуск состоялся и ЦФА зачислены инвестору, оператор переводит деньги эмитенту. Если выпуск не состоялся — обратно инвестору. Все расчёты происходят мгновенно, без временных задержек.
Вторичный рынок. Инвестор, который хочет купить ЦФА, поручает оператору списать со своего счёта сумму, равную стоимости ЦФА. Деньги списываются в пользу инвестора-продавца ЦФА безакцептно — без дополнительного подтверждения инвестора. После списания денег цифровые финансовые активы моментально зачисляются на кошелёк инвестора.
Первичный рынок. Когда инвестор участвует в выпуске ЦФА, он перечисляет деньги со своего счёта на аналитический банковский счёт и поручает оператору списать сумму, равную стоимости ЦФА. Деньги списываются в пользу эмитента безакцептно — без дополнительного подтверждения инвестора. Если выпуск состоялся и ЦФА зачислены инвестору, оператор переводит деньги эмитенту. Если выпуск не состоялся — обратно инвестору. Все расчёты происходят мгновенно, без временных задержек.
Вторичный рынок. Инвестор, который хочет купить ЦФА, поручает оператору списать со своего счёта сумму, равную стоимости ЦФА. Деньги списываются в пользу инвестора-продавца ЦФА безакцептно — без дополнительного подтверждения инвестора. После списания денег цифровые финансовые активы моментально зачисляются на кошелёк инвестора.
Согласно 128 статье Гражданского кодекса РФ ЦФА — это имущественное право. Выдержка из закона: «К объектам гражданских прав относятся вещи, иное имущество, в том числе имущественные права (включая безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, цифровые права)».
Купля-продажа и другие операции, которые возможны с имуществом согласно Гражданскому кодексу РФ.
Согласно указанию Банка России от 15 июня 2022 г. № 6159-У «О внесении изменений в Указание Банка России от 25 ноября 2020 года № 5635-У» квалифицированному инвестору доступны все виды ЦФА без лимита.
Только квалифицированным инвесторам доступны ЦФА:
1. Без указанного срока погашения;
2. У которых размер или право получения прибыли зависит от наступления или ненаступления события;
3. У которых базовый актив не является драгоценным металлом (опцион).
Только квалифицированным инвесторам доступны ЦФА:
1. Без указанного срока погашения;
2. У которых размер или право получения прибыли зависит от наступления или ненаступления события;
3. У которых базовый актив не является драгоценным металлом (опцион).
Неквалифицированному инвестору доступны следующие ЦФА:
1. В виде денежного требования на физический актив, например драгоценные металлы (гибридные ЦФА);
2. В виде денежного требования (цифровой бонд);
3. На акции голубых фишек;
4. С высоким уровнем риска за исключением тех активов, которые доступны только квалифицированным инвесторам. Но лимит на покупку доступных рискованных активов — 600 000 ₽.
1. В виде денежного требования на физический актив, например драгоценные металлы (гибридные ЦФА);
2. В виде денежного требования (цифровой бонд);
3. На акции голубых фишек;
4. С высоким уровнем риска за исключением тех активов, которые доступны только квалифицированным инвесторам. Но лимит на покупку доступных рискованных активов — 600 000 ₽.
ЦФА — цифровые финансовые активы и (или) цифровые права, включающие одновременно цифровые финансовые активы и иные цифровые права. У ЦФА есть эмитент — юридическое лицо, кредитный рейтинг и кредитоспособность которого проверяет оператор, на платформе которого выпускаются цифровые финансовые активы.
Криптовалюта — цифровая валюта, у которой нет единого централизованного эмитента.
Криптовалюта — цифровая валюта, у которой нет единого централизованного эмитента.
